In diesem Beitrag geht es um die Erklärung der Volatilitätsanalysen und dessen Handhabung an den Finanzmärkten. Zunächst werden wir auf die verwendeten Daten der Analyse eingehen und wichtige Grundmerkmale dazu erklären.
Implizierte Volatilität
Die implizite Volatilität stellt die erwartete Volatilität einer Aktie während der Laufzeit der Option dar. Wenn sich die Erwartungen ändern, reagieren die Optionsprämien entsprechend. Die implizite Volatilität wird direkt von Angebot und Nachfrage nach den zugrunde liegenden Optionen und von den Erwartungen des Marktes hinsichtlich der Kursentwicklung der Aktie beeinflusst. Wenn die Erwartungen steigen oder die Nachfrage nach einer Option zunimmt, steigt die implizite Volatilität. Optionen mit hoher impliziter Volatilität führen zu hochpreisigen Optionsprämien.
Umgekehrt sinkt die implizite Volatilität, wenn die Erwartungen des Marktes sinken oder die Nachfrage nach einer Option abnimmt. Optionen mit geringerer impliziter Volatilität führen zu günstigeren Optionspreisen. Dies ist wichtig, weil das Steigen und Fallen der impliziten Volatilität bestimmt, wie teuer oder billig der Zeitwert einer Option ist, was wiederum den Erfolg eines Optionsgeschäfts beeinflussen kann.
Wenn Sie beispielsweise Optionen besitzen, deren implizite Volatilität ansteigt, klettert der Preis dieser Optionen nach oben. Eine Veränderung der impliziten Volatilität zum Schlechteren kann jedoch zu Verlusten führen – selbst wenn Sie mit der Richtung der Aktie richtig liegen.
Realisierte Volatilität
Im Gegensatz zur implizierten Volatilität kann die realisierte Volatilität (RV) am Markt beobachtet werden. Dabei bezieht sich die realisierte Volatilität auf die Schwankung der historischen Renditen innerhalb des festgelegten Zeitraumen. Wenn der Preis einer Aktie schwankungsanfälliger ist, das heißt, wenn der Preis sich stärke oder häufiger nach oben oder unten bewegt, steigt die RV. Besitzt die Aktie eine geringe RV so zeigt dies, dass der Kurs/Preis einer Aktie weniger schwankungsintensiv war.
Formel:
Realisierte Volatilität Formel = Wurzel(Realisierte Varianz)
Das Verhältnis aus implizierter Volatilität und realisierter Volatilität
Dieses Verhältnis wird of als Volatilitäspremium bezeichnet.